融創中國董事會主席孫宏斌多次在投資者會議上稱，疫情之后，部分企業可能面臨壓力，市場上會出現更多并購機會，融創將繼續發揮并購優勢。而接近孫宏斌的人士對財新稱，融創近年的市場布局除集中在一線城市、長三角、成渝等超級城市群，還對包括廣西在內的一些限價不嚴格或不限價的區域較有興趣。

據市場機構克而瑞統計，彰泰集團（全稱桂林彰泰實業集團有限公司）2020年合約銷售額為224.5億元，在廣西房企中排名第一。此次交易的目標公司包含資產主要是位于南寧、桂林、柳州等城市的54個房地產開發項目和3個代建項目，涉及未售建筑面積約825萬平方米。截至2020年末，目標公司未經審核的總資產和凈資產分別約為487.17億元和5.95億元。

融創在收購彰泰集團過程中，還與另一家地產公司旭輝控股集團（00884.HK）發生競購。1月7日，旭輝發布公告稱，計劃與彰泰集團以65：35的比例成立合營企業，但并未披露交易的資產數量和對價。但4月14日，旭輝公告稱，經過盡職調查及進一步商業磋商，決定解除該項合作框架協議。據財新了解，旭輝控股集團和彰泰集團的合作“告吹”，主要是因為交易價格未能談攏，且融創對彰泰開出了更具競爭力的報價。

融創中國（01918.HK）公告稱，其全資附屬公司融創西南房地產開發（集團）（下稱融創西南）與彰泰集團訂立合作框架協議，雙方將成立合資公司，對交易的目標公司進行重組，融創西南將持有該合資公司80%股權。99.1億元的交易對價分三筆支付。4月30日前，融創需向合資公司支付29.73億元，剩余兩筆將于7月30日前、2022年1月3日前支付完畢。

合資公司董事會將由五名董事組成，其中四名由融創西南委派，另一名董事由彰泰集團委派，且擔任合資公司董事長。據財新了解，未來上述項目的開發銷售將由融創西南和彰泰集團共同操盤，由融創中國并表。

彰泰集團并未將所有資產置入目標公司。上述57個房地產開發和代建項目由50家彰泰集團的子公司持有，股權關系顯示，彰泰集團對外投資的項目、工程公司為80家。

旭輝并未公開收購彰泰集團的交易對價，但另一宗收購公告顯露了融創“高價”收購的意愿。4月16日，融創中國旗下物業板塊融創服務（01516.HK）發布公告稱，以8億元代價收購彰泰集團旗下物業板塊彰泰服務80%股權。而1月7日，旭輝控股集團旗下物業板塊永升生活服務（01995.HK）的公告則顯示，收購彰泰服務65%股權，代價為4.34億元。據此計算，融創中國和旭輝控股集團給彰泰服務的估值分別為10億元和6.68億元。

2020年，融創中國（01918.HK）凈負債率由2019年底的172.3%降至96%；現金短債比由0.57上升至1.08，降負債成效初顯。但剔除預收款后的資產負債率為78.3%，仍“踩中”監管“三道紅線”中的一道。融創中國執行董事兼行政總裁汪孟德表態，將通過提升銷售額、增加凈資產來進一步降低負債率。

過去幾年，融創中國為擴充規模大舉收并購，導致負債高企，孫宏斌曾表示，其降負債的邏輯是“負債總量保持不變，同時增加銷售回款和利潤，即分子不變、做大分母”。 2021年，融創可售貨源超9000億元，銷售目標定在6400億元。（牛牧江曲）